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Les développeurs d'outre-mer avec l'exposition au milieu de rester optimiste ralentissement. Par Uma Shankari Business Times de Singapour

L'immobilier est bouclée pour les développeurs répertoriés ici. Il ya quelques années, avec les prix des terrains sur la reprise et l'intensification de la concurrence de Singapour, de nombreuses compagnies d'outre-mer sont aventurés dans des marchés inexploités à la recherche de meilleurs rendements. Leurs unités d'outre-mer a prospéré. Et au cours des dernières années, ces unités ont été engraissement des lignes de bas de beaucoup de biens des entreprises ici.

Alors que le temps était au beau, on a tendance, au moment de l'évaluation de ces sociétés, à négliger l'communément reconnu les risques inhérents au développement de marchés - telles que la modification de l'environnement réglementaire et la tendance des investisseurs étrangers à fuir quand la situation devient même un bit rough. Mais maintenant, avec les marchés de l'immobilier en Chine (et dans une moindre mesure le Vietnam) se battre - en partie en raison de mesures prises par le gouvernement - les risques sont jetés dans le feu des projecteurs une fois de plus.

La semaine dernière, la Chine Vanke, la Chine le plus grand promoteur immobilier cotées, a fait état d'une baisse de 35 pour cent en août sa vente de biens immobiliers. Le promoteur aurait également réduire les prix à Nanjing, Guangzhou, Shanghai et Pékin par autant que 20 pour cent. Peu de temps après, nouvelle apparition de d'autres développeurs suivent la même avec une baisse des prix.

Il n'y a pas de signes de renforcer le gouvernement chinois à mettre fin à la crise du marché immobilier. Dans une annonce faite par la Banque populaire de Chine à la fin du mois d'août, la banque centrale a continué de faire appel à des banques commerciales à renforcer leurs prêts aux promoteurs immobiliers et a réaffirmé son bordures directement sur les prêts bancaires pour l'achat de terres par les développeurs.

«Nous pensons que ces dernières baisses de prix pourraient encore baisser les prix des propriétés résidentielles et conduire à une faiblesse prolongée en Chine, déjà en difficulté du marché immobilier que d'autres développeurs de mai sous le prix de leurs propriétés et les acheteurs sont de nature à éviter le marché porte sur de nouvelles baisses de prix», dit OCBC Investment Research analyste Foo Sze Ming.

Au Vietnam, les prix pourraient également la direction du sud. Comme en Chine, au Vietnam, le gouvernement est la lutte contre l'inflation avec des mesures de réglementation visant à refroidir l'économie. A liquidités signifie également que les petits et les non-développeurs de renom pourrait être évincée du marché.

Beaucoup de Singapour sociétés immobilières cotées ont ciblé la Chine, le Vietnam, et aussi l'Inde, autre marché émergent, de l'expansion au cours des dernières années. Maintenant, avec le marché de l'immobilier à Singapour, de prendre une pause, les promoteurs de grands enjeux dans ces marchés émergents, tels que Capitaland, et GuocoLand Keppel Land, ont à assurer les investisseurs que ne l'ont pas eux-mêmes à rude épreuve.

En partie en réponse à la newsflow négatif sur la Chine du marché de l'immobilier au cours des dernières semaines, les stocks de biens à l'exposition dans ce pays ont été sanctionnés par le marché au cours de la dernière semaine. S'ajoute à ce problème était le turbulences sur les marchés boursiers mondiaux.

Mais l'avenir, les analystes sont jeter leur poids derrière ces développeurs qui ont séjourné mis à Singapour. Kim Eng recherche, par exemple, a déclaré hier que son choix pour le secteur sont Singapour-centric promoteurs immobiliers et City Developments Wing Tai joue en version bêta d'une reprise dans le marché de Singapour dans l'avenir.

De leur côté, les développeurs avec des actifs dans les marchés émergents ont été à la pointe bases solides dans ces pays. La croissance des classes moyennes, l'augmentation des revenus disponibles et du logement affordabilities ainsi que l'urbanisation rapide sont les principaux moteurs de l'immobilier demande, disent-ils. Certains soulignent également que leur exposition l'étranger n'est pas aussi grand que leur présence dans la France relativement plus stable.

«Capitaland l'exposition en Chine, est équilibré à l'exposition à des secteurs résidentiel, commercial, vente au détail, les services de résidence et les secteurs des services financiers dans plusieurs régions», a déclaré Lim Ming Yan, chef de la direction de Capitaland Chine. Au 30 Juin 2008, Capitaland des actifs en Chine, est venu à l'ordre de $ 7,4 milliards et représentaient 27 pour cent de l'actif total Capitaland.

Capitaland de présence au Vietnam, en revanche, est beaucoup plus petit, le développeur a dit. «Capitaland est relativement jeune en pleine expansion au Vietnam et de notre exposition actuelle est un peu moins d'un pour cent du groupe total de bilan», a déclaré Chen Lian Pang, directeur exécutif pour l'Asie du Sud-Est de l'Asie pour Capitaland Commercial.

De même, Keppel Land GuocoLand et ont souligné que leurs portefeuilles sont équilibrés.

Certains développeurs, assis sur un tas d'argent liquide, sont également de l'occasion pour la chasse aux actifs en difficulté, ils pourraient chercher à négocier les prix. «Je suis toujours à la recherche d'acheter dans les marchés (Chine et Vietnam), mais seulement si le prix est juste», a déclaré un développeur BT. Si les petits promoteurs sont obligés de vendre en raison de refinancement ou d'autres questions, les grandes entreprises pourraient acheter des actifs et d'attendre que le marché pour faire demi-tour, at-il dit.

Capitaland partage le point de vue. Avec son bilan solide, le développeur est en très bonne position pour tirer parti de la situation actuelle du marché de continuer à élargir sélectivement en Chine et au Vietnam, il a dit.

shankari@sph.com.sg