Μέχρι Wall St συνθηκολογεί, καλύτερα να πωλούν σε δύναμη

ΣΙΓΚΑΠΟΥΡΗ - Η Encarta World English Dictionary ορίζει την «συνθηκολογό» ως «παράδοση, ιδίως, υπό καθορισμένες συνθήκες? Συγκατάθεσης ή της απόδοσης: να δώσει σε ένα επιχείρημα, να ζητήσει, η πίεση ή κάτι αναπόφευκτο». Επίσης, ορίζει την «συνθηκολόγηση» ως «μια εγκατάλειψη της αντίστασης».

Πολλά έχουν γίνει από τις πωλήσεις της το τελευταίο έτος, με ορισμένους παρατηρητές πιστεύουν ότι οι αγορές έχουν capitulated την κορυφή προς τη βάση και ότι έχει επιτευχθεί το οποίο, για τον Dow Jones Industrial Μέσος όρος είναι γύρω στο 8000 το επίπεδο, για τον Hang Seng Index είναι περίπου 12.000 και για το Straits Times Index (STI) είναι περίπου 1600. Πώς πιθανοφανών είναι αυτό;

Για το STI, το 1600 επίπεδο αντιστοιχεί σε απώλεια περίπου 2200 σημεία ή λίγο κάτω από 60 τοις εκατό από όλα χρόνο υψηλό, περίπου ίση με την πτώση την περιφερειακή κρίση του 1997-98.

Εάν πιστεύετε ότι η παρούσα κρίση παρουσιάζει συνθήκες που δεν είναι χειρότερη από ό, τι ήταν πριν από δέκα χρόνια, επειδή η Ασία είναι σχετικά καλά-μονωμένα από τα γεγονότα στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ, τότε υπάρχουν πολλές πιθανότητες ότι η τοπική αγορά είναι κοντά σε μια βάση και ότι περαιτέρω μειονέκτημα, αν και εξακολουθεί να είναι πολύ πιθανό, περιορίζεται στις από εδώ.

Δεν είμαστε πραγματικά προσόντα για να κρίνουμε τα Hang Seng? Αρκεί να πω ότι από την απώλεια όλων των εποχών υψηλό των περίπου 31.600 έως 12.000 είναι 62 τοις εκατό - δεν διαφέρει στην ΣΤΗ την πτώση κατά το ίδιο χρονικό διάστημα. Έτσι και πάλι, αν και εξακολουθεί να είναι πιθανό μειονέκτημα, οι πιθανότητες είναι καλές ότι θα ήταν περιορισμένη.

Ωστόσο, ενώ είναι δυνατόν να ισχυρίζονται ότι τα αποθέματα στη Σιγκαπούρη και το Χονγκ Κονγκ (και τις περισσότερες από τις χώρες της Ασίας), μπορούν να έχουν capitulated με τον ορισμό που δίνεται ανωτέρω, η ίδια δεν μπορεί να ειπωθεί της Wall Street, η οποία, ως πηγή τα προβλήματα του κόσμου , παραμένει υπερβολικά αισιόδοξο, πεισματικά εξαρτάται από την ίδια τράπεζα επενδύσεων μοντέλο που απέτυχε θεαματικά κατά τα τελευταία χρόνια και είναι πολύ πιθανόν ακόμη υπερτιμημένες.

Στα 8000, η πτώση του Dow από όλα-ρεκόρ των 14.100 είναι μόνο το 43 τοις εκατό (απώλεια κατά τη σημερινή της Παρασκευής κοντά 8500 από το 40 τοις εκατό), το οποίο είναι σημαντικά μικρότερο από οποιοδήποτε από τα παγκόσμια άλλες μεγάλες αγορές.

Σκεφτείτε για παράδειγμα, ότι η Ιαπωνία, η οποία έχει grappled ανεπιτυχώς με τον αποπληθωρισμό για σχεδόν 20 χρόνια, έχει δει τις Nikkei χάσει σχεδόν το 80 τοις εκατό από τις δικές του προ-στέγαση όλων συντριβή-ρεκόρ των περίπου 39.000.

Όπως έχουμε επισημάνει πολλές φορές στο παρελθόν σε αυτή και άλλες στήλες, τα κέρδη εκτιμήσεις απέχουν ακόμη πολύ υψηλή στις ΗΠΑ - Bloomberg δίνει την περίληψη της S & P 500 ως διαπραγμάτευση σε μια ιστορική κέρδη ανά μετοχή των $ 47 και τα εμπρός σχήμα των ΗΠΑ $ 76. Πόσο πιθανό είναι ότι η Αμερική θα Εταιρική έκθεση τέτοια εκπληκτική αύξηση κερδών κατά τους επόμενους μήνες, όταν η οικονομική τους αριθμούς είναι μόνο αναμένεται να επιδεινωθεί;

Στο σημείο αυτό, η έρευνα της εν λόγω στολή Ideaglobal Παρασκευής ΗΠΑ Οκτώβριο πτώση των λιανικών πωλήσεων - που ήταν η χειρότερη μηνιαία πτώση στα πρακτικά - ότι αποκαλύπτει ένα εξαιρετικά αδύναμη εικόνα του καταναλωτή, την οποία ένα αδύναμο διακοπών.

"Αυτό είναι ομολογουμένως πολύ χειρότερες από ό, τι αναμενόταν η οποία ήταν για μια πιο προοδευτική μείωση της μετά από αδυναμία δημοσιεύτηκε το Σεπτέμβριο .. παραμένει δύσκολο να υποθέσει κανείς ότι οι καταναλωτικές δαπάνες θα είναι ευνοϊκοί για τα επόμενα τρίμηνα. Ο συνδυασμός των θέσεων απασχόλησης που αφορά εξ ονόματος πολλών, το πιστωτικό εξασθενητικές τραγάνισμα και η διόρθωση στην πολυετή στέγαση έχει βοηθήσει την οικονομία να θέτουν τέρμα. Προσωπικά κατανάλωση ασθενής θα πρέπει να παραμείνει κατά τους επόμενους μήνες καθώς οι καταναλωτές χαλιναγωγηθεί για διακριτική δαπανών. Αυτό θα μπορούσε να είναι μόνο τα πρώτα στάδια της μειώνεται σημαντικά κατά τους επόμενους μήνες ».

Η ουσία είναι ότι οι αγορές παντού ότι, παρόλο που μπορεί να είναι κοντά στη συνθηκολόγηση, το ίδιο δεν ισχύει για την πηγή των προβλημάτων του κόσμου, της Wall Street.

Ακόμη και αν η αμερικανική αγορά δεν διορθώσει τόσο όσο λένε και άλλοι, όπως η Σιγκαπούρη ή το Χονγκ Κονγκ, θα ήταν εύλογο να αναμένεται τουλάχιστον κατά 50 τοις εκατό από την απώλεια όλων των εποχών υψηλή, λόγω του μεγέθους των προβλημάτων της χώρας. Εάν αυτό συμβεί, η Dow θα πέσει σε λίγο πάνω από 7000.

Έτσι, μέχρι την οριστική τους επενδυτές βλέπε σημεία της Wall Street capitulating - ή αποτιμήσεις έρχονται σε πιο ρεαλιστικά επίπεδα - οι συμβουλές θα παραμείνει το ίδιο είναι για αυτό ήταν όλο το έτος - πωλούν σε δύναμη και πρέπει να είναι επιλεκτική σχετικά με την αγορά του dips.